東方紅資管周楊在節(jié)目上表示，隨著新能源車整車行業(yè)不斷降價(jià)，行業(yè)格局仍未清晰，目前對(duì)行業(yè)的預(yù)期還較為混亂，但是可以確定的是，行業(yè)格局的演進(jìn)在加速。

以下為文字精華：

(資料圖)

提問：制造業(yè)下面的垂直領(lǐng)域，比如家電汽車等如何看？

周楊：現(xiàn)階段制造業(yè)每個(gè)下游，雖然都有復(fù)蘇，但其實(shí)每個(gè)行業(yè)復(fù)蘇的階段節(jié)奏幅度各不相同，這個(gè)也是我們今天主要去了解的一些內(nèi)容。

目前來看，復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)可能偏弱，但是我對(duì)此的預(yù)期倒是高的，很多行業(yè)可能是在螺旋慢慢走出來。

目前看起來，以汽車家電為例，他們還是偏低谷或者剛剛爬升的態(tài)勢(shì)，整體來看我會(huì)覺得這些行業(yè)的相關(guān)性應(yīng)該還是比較高的，但是又會(huì)有各的節(jié)奏。

提問：對(duì)于新能源車下游整車板塊，是否已經(jīng)形成行業(yè)格局？這一領(lǐng)域的分化您如何看？

周楊：新能源汽車很像之前談財(cái)務(wù)報(bào)表提到的例子，它既比重大，變化也大。一方面，汽車在經(jīng)濟(jì)中的比重非常大，另一方面，它現(xiàn)階段的變化也很大。近期的降價(jià)也讓行業(yè)格局比較混亂，因此我們對(duì)這個(gè)行業(yè)的預(yù)期也變得混亂。隨著降價(jià)，銷量目前看沒有較大的提高，所以現(xiàn)在對(duì)下游整車的預(yù)期是比較低的。

但是長(zhǎng)期維度看，我還是相對(duì)看好新能源車的。因?yàn)樾履茉窜囂娲加蛙囀谴髣?shì)所趨，銷量的滲透率到了比較高的水平，可能會(huì)有放緩的趨勢(shì)，但存量車中新能源車的滲透率還是比較低的，會(huì)有緩慢爬升的態(tài)勢(shì)，所以這么看這個(gè)行業(yè)應(yīng)該還是屬于幸運(yùn)的。盡管短期由于降價(jià)等因素，行業(yè)格局有些混亂。

從投資角度，我覺得可以更樂觀一些。我的結(jié)論是，我們對(duì)整車企業(yè)的關(guān)注度可以更早。新能源車產(chǎn)業(yè)鏈分為上游、中游、下游，實(shí)際上我們一直對(duì)下游關(guān)注度比較晚，因?yàn)楦窬植⒉磺濉Ｄ男┬聞?shì)力可以走出來，可能要等一兩年或者兩三年后才能看清楚，但是目前看，這個(gè)格局的演進(jìn)會(huì)加速。

現(xiàn)在相當(dāng)于戰(zhàn)爭(zhēng)提前打響，不管是不是紅海或者還是短期的供給過剩。這種情況下，看各家都如何反應(yīng)，行業(yè)格局的演進(jìn)速度會(huì)提前。我覺得不是說我們現(xiàn)在就要去投資整車企業(yè)，我只是說我們對(duì)于這些企業(yè)的研究可以更加提前一些，關(guān)注的時(shí)間點(diǎn)可以提前。